Lo Veo Claro, el Mejor Estilo de Inversion es XYZ

Es habitual ver a personas muy interesadas en un estilo de inversión en particular. A veces en análisis técnico, en empresas con grandes perspectivas de crecimiento (growth), en empresas de estilo value, etc.

Pensando en estas personas, traigo aquí la siguiente tabla (fuente: Blackrock).

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Rendimiento de diferentes tipos de activos durante los 20 años entre 1998 y 2017.

Esta tabla es muy buena, porque permite comparar los rendimientos de diferentes tipos de activos entre sí.

Normalmente se dan cifras sacadas de contexto, como por ejemplo:

Este fondo de inversión es muy bueno porque el último año ha proporcionado un retorno del X%.

Lo que uno quiere saber es cuánto de bueno ha sido invertir en XXX en vez de haber invertido en YYY. O mejor aún, comparar la elección de XXX con no haber elegido, esto es, con haber invertido en todo el mercado de manera pasiva.

Escoja su estilo de inversión favorito, y verá que:

  • Algunos años le ha ido bien, y otros años le ha ido mal.
  • La cosa va por temporadas, lo bueno sería saber qué va a pasar por adelantado, pero eso nadie lo sabe.
  • Que la volatilidad es enorme. Por mucho que hagamos cálculos con varios decimales pensando en tener gran precisión, da igual, porque al año que viene los rendimientos pueden ser totalmente disparatados. El valor medio significa muy poco en estos casos.
  • Junto con cosas de sentido común (que las acciones proporcionan mejores rendimientos que los bonos o que el cash; que las empresas de pequeña capitalización proporcionan mejores rendimientos a largo plazo que las de gran capitalización), hay también una componente de azar omnipresente.
  • Al final, la mejor opción es una distribución de activos diversificada y amplia. Que incluya acciones nacionales, internacionales, y bonos en su moneda local. Mire los cuadros naranja de la tabla, siempre en la zona central (minimizando la volatilidad). Y además, si mira la evolución temporal (siguiendo el enlace de la referencia), verá que a largo plazo esta cartera diversificada no está nada mal. Incluso aunque incluya los tan denostados bonos del estado.

En resumen, la próxima vez que oiga decir que el estilo de inversión XYZ es el mejor, recuerde que probablemente sea una moda pasajera. El año que viene será otro estilo distinto.

Buena suerte.

Autor: willyfog

Turista laboral por la Unión Europea. Por favor que dure. Lo que veo, leo o me cuentan no lo suelo encontrar en español, así que me gusta escribirlo por aquí.

Un comentario en “Lo Veo Claro, el Mejor Estilo de Inversion es XYZ”

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